1、 清潔能源的發(fā)展刻不容緩。當下，世界各國都在增加對二氧化碳減排的力度，特別是美英等發(fā)達國家，紛紛制定了2050年店里80%以上來自可再生能源的目標。根據(jù)世界能源局的統(tǒng)計，2014年至2035年，全球一次性能源需求將增長33%，主要推手來自發(fā)展中國家。在對煤炭、石油類的消耗增速將放緩的同時，天然氣、核電和可再生能源的增幅將激增，增速分別為74%、134%和81%。目前我國在節(jié)能減排方面已經(jīng)加大治理，過去兩年間我國碳排放總量已經(jīng)減少了9億立方米。但是由于我國新能源和可再生能源基在我國能源結(jié)構(gòu)中的基數(shù)較低，處于供不應求的局面。因此，以核電能源替代傳統(tǒng)能源將成為未來我國治理環(huán)保的重中之重。

2、 核電設備的成本既定，市場空間巨大。通常把核電站的組成設備稱為核電設備，即核島、常規(guī)島和輔助設備。而運行整個核電設備總共需要各系統(tǒng)設備約有48,000多套件。其中機械設備約6,000套件，電器設備5,000多套件，儀器儀表25,000余套件，總重約6.7萬噸。核島、常規(guī)島和輔助設備的建設成本占到整個核電站建設成本的50%左右，分別為23%，15%和12%。假設建設一個100萬千瓦的核電站的總花費在100億元，那么核島投資為23億，常規(guī)島投資為15億元，輔助設備為12億元。

3、 “十三五”是核電發(fā)展的重要之年。根據(jù)規(guī)劃，到2020年前我國平均每年將開共新建核電機組5至6臺、新增投資額約1000億元左右，而且國產(chǎn)設備占比將不低于85%。因此，核電投資及出口都將會有利于核電鑄鍛件、核電主設備、核級閥門和核電HVAC設備等細分行業(yè)的快速發(fā)展?？梢灶A見的是未來核電主設備行業(yè)下游需求將會非常旺盛，行業(yè)年均銷售額預計可達450億元。而其他核電設備細分行業(yè)的銷售規(guī)模也將會有明顯上升。

4、 我們認為：核電將作為中國制造出口海外的另一張名片，將步高鐵模式并獲得強力推銷，儼然將成為另一張“中國名片”。2020年前，國內(nèi)外核電的裝機容量將有3200億元的需求總量。同時，“一帶一路”的持續(xù)推進將使得我國核電設備的市場需求達到600億元/年，未來我國核電產(chǎn)業(yè)將迎來大發(fā)展。另一方面，據(jù)統(tǒng)計，目前獲得民用核承壓設備安裝資格許可證的企業(yè)至少有12家，另有一些省級電力工程公司也在申請該許可證。預計到“十三五”末，核電運行裝機容量要達到5800萬千瓦，在建達到3000萬千瓦以上。市場前景廣闊。建議投資組合：中核科技(000777)、科新機電(300092)、紐威股份(603699)，應流股份(603308).

風險提示：我國核電需求銳減，安全因素導致核電推廣受阻。

核電概念股：中國核電、上海電氣、上海機電、臺海核電、海陸重工、盾安環(huán)境、江蘇神通、浙富控股、特變電工、中核科技、佳電股份、蘭石重裝、中國核建。