傳媒行業(yè)市場(chǎng)及個(gè)股表現(xiàn)

本周申萬傳媒版塊收于592.01點(diǎn)，跌幅為2.79%，在申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名第21，跑輸滬深300指數(shù)。本周各基準(zhǔn)指數(shù)情況為：上證綜指（-1.02%）、深證成指（-2.48%）、滬深300(-1.50%)、中小板指（-3.41%）和創(chuàng)業(yè)板指（-2.37%）。本周傳媒行業(yè)漲幅前五的公司分別為金逸影視(19.86%)、人民網(wǎng)(12.01%)、中體產(chǎn)業(yè)(11.63%)、拓維信息(7.95%)、華誼兄弟(7.39%)；跌幅前五的分別為*ST東網(wǎng)（-22.65%)、富春股份(-21.05%)、*ST印紀(jì)(-19.59%)、金科文化(-18.48%)和ST天潤(-16.04%)。

核心觀點(diǎn)

本周，受中美貿(mào)易談判的因素，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下調(diào)，大盤震蕩加劇，我們建議在不確定中尋找確定的機(jī)會(huì)，擇優(yōu)精選基本面優(yōu)秀、業(yè)績出色的個(gè)股。中長期，我們依舊看好5G技術(shù)的到來對(duì)于文娛產(chǎn)業(yè)的顛覆性影響，5G、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等新技術(shù)的賦能下，內(nèi)容全方位視頻化是主要趨勢(shì)，云游戲、廣播電視、社交網(wǎng)絡(luò)、客廳經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的消費(fèi)場(chǎng)景將更加多元化，待激活的市場(chǎng)潛力令人期待。電影及院線版塊：隨著人口紅利的逐漸消退，國產(chǎn)電影歷經(jīng)高速發(fā)展的擴(kuò)展時(shí)期，已經(jīng)過渡到質(zhì)量求增量的理性階段，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)內(nèi)容出品方【北京文化】【光線傳媒】、享受壟斷發(fā)行資源的【中國電影】、受益渠道方【橫店影視】。國企版塊：中長期，在政策的驅(qū)動(dòng)下，超高清4K+5G的推進(jìn)和國網(wǎng)成立方向的確立，關(guān)注廣電系版塊【天威視訊、歌華有線、東方明珠、貴廣網(wǎng)絡(luò)】；推動(dòng)媒體融合縱向發(fā)展，關(guān)注主流媒體的發(fā)展動(dòng)向【人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、中視傳媒】。

電影市場(chǎng)數(shù)據(jù)跟蹤

根據(jù)電資辦的數(shù)據(jù)，2019年第21周（2019年5月20日-2019年5月26日）總票房5.06億元（環(huán)比減少3.55%）；總觀影人次1461.98萬人（環(huán)比減少4.21%）。本周新片《阿拉丁》（5月24日上映）以12853萬元的票房奪得周冠軍；《大偵探皮卡丘》本周排名第二，周票房9679萬；《一條狗的使命2》以8734萬票房排名第三。

風(fēng)險(xiǎn)提示

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。