萬達(dá)信息(300168)

事件：公司晚間公告，中國(guó)人壽近期以其委托國(guó)壽資產(chǎn)管理的“中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司—傳統(tǒng)—普通保險(xiǎn)產(chǎn)品—005L—CT001深”賬戶增持3.9805%公司股份，截至本次增持后，中國(guó)人壽及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司8.9879%股份。中國(guó)人壽及其一致行動(dòng)人不排除未來12個(gè)月內(nèi)在估值適當(dāng)時(shí)繼續(xù)增持公司股份。

點(diǎn)評(píng)：

增持有利于市場(chǎng)對(duì)于公司的業(yè)務(wù)進(jìn)一步價(jià)值發(fā)現(xiàn)。公司在醫(yī)療大健康、互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)領(lǐng)域均有極深的戰(zhàn)略布局，以市民云、健康云、醫(yī)藥云為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)卡位和資源具有入口價(jià)值。我們認(rèn)為，中國(guó)人壽及一致行動(dòng)人的增持代表了產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于公司業(yè)務(wù)價(jià)值的充分肯定，有利于市場(chǎng)對(duì)于公司業(yè)務(wù)進(jìn)一步價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

“一網(wǎng)通辦”再登人民日?qǐng)?bào)頭版頭條，上海標(biāo)桿有望全國(guó)復(fù)制。近期人民日?qǐng)?bào)頭版頭條刊載了一則上?！耙痪W(wǎng)通辦”再升級(jí)的報(bào)道。對(duì)上海政府力推的“一網(wǎng)通辦”政務(wù)服務(wù)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)政府治理能力現(xiàn)代化，予以高度肯定?！耙痪W(wǎng)通辦”即市民云。根據(jù)公司公告，公司承建運(yùn)營(yíng)了上海市民云，2018年底，用戶數(shù)突破千萬注冊(cè)用戶，是上海市智慧城市服務(wù)的總?cè)肟诤汀耙痪W(wǎng)通辦”移動(dòng)端入口，示范效應(yīng)顯著。作為實(shí)現(xiàn)政府治理能力現(xiàn)代化的重要標(biāo)桿，外省市的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)需求紛至沓來，公司已在?？凇⒊啥?、柳州、長(zhǎng)沙等地市完成異地?cái)U(kuò)張。在政府鼓勵(lì)支持下，有望快速實(shí)現(xiàn)全國(guó)復(fù)制。

醫(yī)療保障局IT采購(gòu)大幕將啟。根據(jù)新浪新聞報(bào)道，韓正等國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)近期密集調(diào)研醫(yī)療保障局，指示“推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一的醫(yī)保信息化和標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，著力提高全國(guó)醫(yī)療保障標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、信息化水平?！蔽覀兣袛噌t(yī)療保障局IT采購(gòu)大幕將啟。公司打造的“陽光藥采平臺(tái)系統(tǒng)”（醫(yī)藥云）以及Drgs醫(yī)?？刭M(fèi)方案，有望全面受益。

投資建議：公司在政務(wù)服務(wù)信息化領(lǐng)域積累深厚，有望憑借“一網(wǎng)通辦”的上海標(biāo)桿實(shí)現(xiàn)全國(guó)復(fù)制。我們看好公司以市民云、健康云等為代表的創(chuàng)新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)為新的增長(zhǎng)極。中國(guó)人壽及一致行動(dòng)人增持將有利于市場(chǎng)對(duì)于公司的業(yè)務(wù)進(jìn)一步價(jià)值發(fā)現(xiàn)。預(yù)計(jì)2018、2019年EPS為0.23、0.39元，維持買入-A評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)23元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：資產(chǎn)負(fù)債率高；商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。